Analizy Transakcje Sprzedaj firmę →
Monitor M&A CEE
Turystyka · touroperator Litwa Wezwanie obowiązkowe 4 wrz 2026

Mniejszość w Novaturas dostaje 0,877 EUR po tym, jak podwyższenie kapitału wywindowało jednego akcjonariusza do 65%

4 września 2026 r. zarząd AB Novaturas — touroperatora z Kowna notowanego na Nasdaq Vilnius i na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie — opublikował opinię o obowiązkowym, niekonkurencyjnym wezwaniu złożonym przez akcjonariusza, pana Neşeta Koçkara. Obowiązek powstał 21 lipca 2026 r., gdy pan Koçkar przekroczył próg jednej trzeciej głosów, obejmując akcje w podwyższeniu kapitału zatwierdzonym przez walne zgromadzenie 12 czerwca 2026 r.; tego dnia Nasdaq CSD zarejestrował 10 294 119 nowych akcji o łącznej cenie emisyjnej 7 000 000,92 EUR. Posiada on 11 821 620 akcji, czyli 65,31% głosów, a wezwanie obejmuje pozostałe 6 279 499 akcji — 34,69% — za gotówkę, po 0,877 EUR za akcję. Bank Litwy zatwierdził dokument wezwania 2 września; wezwanie trwa od 7 do 21 września 2026 r. Zarząd stwierdza, że wezwanie jest zgodne z ustawą o papierach wartościowych, a cena spełnia ustawowe minimum: nie niższa niż najwyższa cena zapłacona przez wzywającego w ciągu 12 miesięcy przed 21 lipca i nie niższa niż sześciomiesięczna średnia ważona cena rynkowa, wyznaczona na Nasdaq Vilnius, ponieważ obroty tam były ponad sześćdziesiąt razy wyższe niż w Warszawie. Zarząd nie wydaje rekomendacji — nie chce ograniczać prawa akcjonariuszy do swobodnego rozporządzania akcjami i wskazuje, że odpowiedź zależy od tego, ile akcji ostatecznie kupi wzywający i ile zostanie free floatu. Odnotowuje, że wzywający nie podjął decyzji o zmianie kierunków działalności ani polityki kadrowej spółki, ani o jej restrukturyzacji, przekształceniu czy likwidacji, i że nie istnieje żadne porozumienie między zarządem (lub jego członkami) a wzywającym.

Nasz komentarz Ważniejsza od ceny jest kolejność zdarzeń. Podwyższenie kapitału wniosło do spółki 7,0 mln EUR nowych pieniędzy po 0,68 EUR za akcję; ta sama subskrypcja przeniosła jednego akcjonariusza przez próg kontroli, a litewskie prawo zobowiązało go wtedy do zaoferowania wyjścia wszystkim pozostałym. Mniejszość dostaje więc 0,877 EUR od kupującego, który wcale nie zamierzał jej kupować. To jest struktura warta zrozumienia dla każdego, kto ma pakiet mniejszościowy w spółce potrzebującej pieniędzy: cenę akcji ustala ten, kto wypisuje czek, a idące potem wezwanie obowiązkowe jest ustawowym minimum, nie negocjacją. Brak rekomendacji zarządu to odpowiedź uczciwa, a nie wymijająca — przy 34,69% wciąż w obrocie wartość pakietu po wszystkim zależy od tego, ile z niego wzywający ostatecznie zbierze.
Udostępnij: LinkedIn Facebook X
← Wszystkie transakcje

Myślisz o sprzedaży firmy?

Jeśli któraś z tych transakcji przypomina Twoją firmę, uzyskaj poufną ocenę opcji — wycena, popyt kupujących i moment sprzedaży. Każde zgłoszenie rozpatrywane osobiście.

Zacznij poufnie →