Ochrona zdrowia · Rehabilitacja
Czechy
Połączenie — zgoda prawomocna
9 wrz 2026
EUC kupuje 19 klinik rehabilitacyjnych od funduszu Potysz health
9 września 2026 r. czeski urząd antymonopolowy ÚOHS poinformował o zgodzie na połączenie EUC a.s. i PHF Rehabilitace s.r.o., działających w usługach rehabilitacyjnych; decyzja pierwszej instancji jest już prawomocna. Poprzez spółki zależne EUC prowadzi w Czechach sieć 17 poliklinik i klinik z szerokim zakresem usług ambulatoryjnych, w tym rehabilitacją i fizjoterapią. PHF Rehabilitace świadczy ambulatoryjne usługi rehabilitacyjne, fizjoterapię i opiekę następczą w 19 klinikach pod marką OK Rehabilitace w Pradze, Brnie, Bohuminie, Czeskim Cieszynie, Hawierzowie, Hodoninie, Orłowej, Ostrawie, Rokycanach, Uściu nad Łabą i Zlinie; spółka należała dotąd do funduszu inwestycyjnego Potysz health. Urząd skupił się na Pradze, Uściu nad Łabą, Brnie i Zlinie, gdzie działają obie firmy, i uznał, że łączny udział nie przekroczy 10% na żadnym z tych rynków lokalnych, a konkurencja pozostaje silna.
Nasz komentarz
To fundusz sprzedający zbudowaną platformę operatorowi branżowemu — tak właśnie powinna kończyć się większość historii buy-and-build, choć wiele nigdy do tego nie dochodzi. Potysz health zebrał 19 klinik pod jedną marką; EUC kupuje zasięg, który sam gromadziłby latami, umowa najmu po umowie. Dla kupujących lekcją jest kolejność: pierwszym kupującym w konsolidującej się branży bywa fundusz potrzebujący skali, a drugim gracz branżowy potrzebujący gotowej sieci. Pierwszy kupuje pojedyncze kliniki po niższych cenach nominalnych; drugi płaci za sieć, którą pierwszy już zebrał i uporządkował. Ustalenie regulatora, że żaden lokalny udział nie przekracza 10%, mówi też coś użytecznego — czeska rehabilitacja ambulatoryjna wciąż jest rozdrobniona, więc konsolidacja ma dokąd biec.