CEE M&A monitorius
Nekilnojamojo turto plėtra Estija · Bulgarija Vadovų išpirkimas (MBO) — pasirašyta preliminari sutartis 29 rugs. 2026

„Arco Vara“ susitarė už 6,3 mln. € parduoti 75 % Bulgarijos vystytojo „Botanica Lozen“ generalinio direktoriaus bendrovei

Talino biržoje listinguojama „Arco Vara AS“ 2026 m. rugsėjo 29 d. paskelbė pasirašiusi preliminarią sutartį dėl 75 % Bulgarijos nekilnojamojo turto vystymo bendrovės „Botanica Lozen EOOD“ akcijų pardavimo „Kamaleo Invest OOD“, kuriai jau priklauso likę 25 %. „Arco Vara“ sandorį vadina vadovų išpirkimu: „Kamaleo Invest“ atstovaujantis Christianas Petrovas nuo 2025 m. spalio 27 d. yra „Botanica Lozen“ generalinis direktorius. Kaina už 75 % — 6,3 mln. €, mokama trimis dalimis: negrąžinamas 1,27 mln. € depozitas per septynias darbo dienas nuo pasirašymo, 1,00 mln. € iki 2026 m. spalio 31 d. ir 4,03 mln. € sandorio užbaigimo metu. Pirmus du mokėjimus finansuoja pati „Botanica Lozen“, suteikdama paskolą pirkėjui. Galutinis užbaigimo terminas — 2027 m. vasario 26 d. „Arco Vara“ kartu perleis penkias neveikiančias bendroves, likusias po ankstesnių projektų Bulgarijoje. Po sandorio „Kamaleo Invest“ valdys 100 %, o „Arco Vara“ nebeturės vystymo veiklos Bulgarijoje; atlaisvintą kapitalą bendrovė nukreips į projektus Estijoje, tarp jų „Luther Quarter“ ir „Arcojärve“. „Botanica Lozen“ nuosavas kapitalas — apie 8,7 mln. €; pasak „Arco Vara“, kaina artima jos daliai tenkančiam nuosavam kapitalui, todėl reikšmingos įtakos pelnui nesitikima. 2023–2025 m. bendrovė pajamų neturėjo, 2025 m. grynasis nuostolis — 612 tūkst. €. Savo 25 % „Kamaleo Invest“ įsigijo 2026 m. gegužę.

Mūsų komentaras Išsiskiria du dalykai. Pirma, kaina nustatyta maždaug pagal balansinę vertę: 6,3 mln. € už 75 % reiškia apie 8,4 mln. € visai bendrovei, kai nuosavas kapitalas — apie 8,7 mln. €. Vystymo bendrovei, kuri dar neturi pajamų, balansinė vertė yra natūralus atskaitos taškas, ir pardavėjas nesiekia gauti apmokėjimo už būsimus pardavimus. Antra, struktūra. Vadovo bendrovė 2,27 mln. € kainos dalį sumoka pinigais, kuriuos jai paskolina pati perkama bendrovė, o likusius 4,03 mln. € — tik užbaigiant sandorį, po penkių mėnesių. Tai įprastas būdas leisti vadovui nupirkti verslą, kurio jis negali iš karto finansuoti — turtas iš dalies finansuoja savo paties pirkimą. Pardavėjas prisiima riziką mainais į švarų pasitraukimą iš rinkos, kurioje nebenori būti. Laiptuotas kelias — 25 % gegužę, 75 % dabar, visa kontrolė vasarį — yra praktiškas pavyzdys, kaip verslą nuperka jam jau vadovaujantis žmogus.
Dalintis: LinkedIn Facebook X
← Visi sandoriai

Pasirinkite įmonę.

Kiekvieną prieigos užklausą peržiūrime asmeniškai.

Prašyti prieigos →