Einzelhandel / Discount
Polen
Carve-out
10.07.2026
Pepco Group schließt Verkauf von Dealz Poland an Modella Capital für symbolische 1 PLN ab
Die Pepco Group hat den Verkauf ihrer FMCG-Discountkette Dealz Poland an Blackline (Bidco) Limited, eine Beteiligung des britischen Investors Modella Capital, für einen symbolischen Kaufpreis von 1 PLN abgeschlossen. Angekündigt am 3. Juni 2026, wurde die Transaktion nach der kartellrechtlichen Freigabe durch die polnische UOKiK — der einzigen aufschiebenden Bedingung — vollzogen. Pepco stellte eine besicherte Verkäuferfinanzierung von bis zu 20 Mio. GBP bereit und behält 35% des Nettoerlöses aus einem etwaigen späteren Weiterverkauf. Der Exit beendet das FMCG-Kapitel der Gruppe und fokussiert sie auf ihr Kern-Discountformat.
Unser Kommentar
Der lehrreichste Eintrag auf dieser Seite — gerade weil der Preis ein Zloty beträgt. Ein symbolischer Preis bedeutet kein wertloses Geschäft; er bedeutet, dass der Käufer Verbindlichkeiten, Finanzierungsbedarf und Sanierungsrisiko übernimmt, die zusammen oberhalb des Eigenkapitalwerts liegen. Bemerkenswert ist, wer die Transaktion tatsächlich finanziert hat: der Verkäufer — mit 20 Mio. GBP Verkäuferdarlehen plus 35% Beteiligung an künftigen Erlösen, damit die Konditionen tragfähig werden. Ist ein Unternehmen defizitär oder kapitalhungrig, sieht sein Exit genau so aus — und der eigentliche Preis des Käufers ist, was er übernimmt, nicht was er zahlt.